富瑞发表研究报告指出,洛阳钼业(03993.HK) -0.570 (-3.029%) 沽空 $2.63亿; 比率 24.837% 2026年首季度税后纯利为78亿元人民币,按年增97%,按季增长28%,表现理想兼符合预期。期内铜产量为18.8万吨,按年增长10%,集团重申全年产量指引76至82万吨不变。钴产量维持每季约3万吨的正常水平,但受出口程序细节不明确影响,首季销量仅为2,000吨。
该行表示,市场关注中东局势导致硫磺供应收紧及价格上升对铜生产的影响。管理层确认,旗下TFM矿场在硫酸方面自给自足,而KFM矿场则部分依赖外部供应。公司目前的硫磺库存(包括在途货物)足以支持生产至2026年第三季,短期营运不受影响。首季铜生产单位成本在按年及按季比较均录得下跌,主要受惠於电力成本下降。
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富瑞维持对洛阳钼业H股的「买入」评级,目标价25港元。该行对洛阳钼业(603993.SH) -0.370 (-1.910%) A股的目标价为26元人民币,评级同为「买入」。(hc/u)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2026-04-27 16:25。) (A股报价延迟最少十五分钟。)
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